联通大王卡从2020年不免流(联通大王卡申请入口)

李宏涛 李仁波

超级SIM卡解决了人终端存储不足、一键换机难、运营商对流量入口的需求三大痛点。运营商将是超级SIM卡推广途中的重要角色。由于5G超级SIM卡的性能提升与运营商自身的战略需求契合程度极高，运营商在5G超级SIM卡的推广上积极性很高，将助力超级SIM卡推广。

2021年12月3日，超级SIM卡澳门首发仪式暨中国电信（澳门）与紫光国微战略合作签署仪式在澳门国际科技创新博览会上举行。超级SIM卡是基于SIM卡的安全芯片，利用不同功能实现不同**认证的一体化安全产品。其内含加密芯片以及NFC功能，线下可充当饭卡、门禁卡、交通卡、车钥匙；线上可以进行金融安全认证、5G电子签名以及大额转账等。

随着全球信息技术发展步伐的加快，作为信息社会重要载体之一的智能SIM卡，在社会生活应用场景日益广泛，终端使用客户遍布全球。在2019年，智能卡行业市场全球规模为110亿美元，年复合增长率（CAGR）达8.7%，亚太地区约占全球50%的市场销售额。我国智能卡行业虽然起步晚，但随着我国“金卡工程”建设的不断推进，加之具有较大的市场容量，2014-2018年间的复合年增长率为13.65%，增速高于全球水平。

电信、金融、证件等

为智能卡主要应用场景

智能SIM卡又称集成电路卡，将集成电路芯片镶嵌于塑料基片中，封装成卡的形式，能实现数据的存储、传递、处理等功能。其具备更好的保密性与更大的储存容量，能实现更多的功能。按所内置芯片类型的不同，可以分为3类，存储卡、逻辑加密卡、智能卡。其中，智能卡由于安全性更好，代表IC卡应用的最高安全**，且智能卡拥有独立的CPU处理器和芯片操作系统，可以灵活支持不同的应用需求。

随着科技的发展，我国“金卡工程”建设不断推进，智能卡行业逐渐步入发展成熟期，且迅速成长为国民经济新的增长点之一。智能卡应用不断深入金融支付、移动通信、公告交通、安全证书等多个领域。其中，银行卡、电信卡成为最广泛的智能卡产品。

电信领域：电信发卡量占智能卡总发卡量的比例超过50%，全球LTE网络迁移，手机用户的平稳增长和技术变革不断引起新的市场需求，推动市场发展。LTE网络迁移指移动通信设备由2G向3G/4G的转换。因为LTE能够带来更快的网络速度、更佳的用户体验以及更强的用户黏性，电信运营商积极部署和推广LTE。近年来4G用户数大幅增长，4G渗透率也大大提升，2014年全球4G渗透率仅6.2%，而2019年增加到26.1%。5G技术较于4G又有了较大提升，是未来市场的必然发展方向，所以5G的加速落地，将为通信智能卡行业带来新的发展机遇。据SIMalliance预计，2025年全球将有13.6亿消费者接入5G网络，这将派生出大量电信卡置换需求，智能卡业务将大幅增长。

金融领域：全球银行卡市场规模庞大，据《中国银行卡产业发展报告》数据所示，至2019年，全球六大国际卡公司通用卡流通量为134.9亿张，同比增长6.1%。我国银行卡市场体量巨大且保持高速增长。我国发卡量每年稳步提升，近5年年增长率稳定在10%-15%。受EMV迁移因素（银行卡按EMV标准由磁条卡向智能IC卡转移）的推进，银行卡安全性、防伪性获得极大的提高，非接触卡在越来越多地区的采用与普及。

与此同时，金融IC卡一卡通模式发展迅速，一卡多用，相互融合，基层渗透。银行芯片卡可以用于搭乘地铁，使乘客“一卡出行”，大大提升民众出行的便捷性，也一定程度了带动了金融领域智能卡的需求。

政府及居民生活领域：得益于芯片智能卡技术的持续发展，芯片卡产品为民生工程、公共事业、百姓消费、绿色环保等诸多领域提供了安全便民的服务，有力促进了社会民生事业发展和居民消费优化升级。

SIM卡不断演进，迎来质变

世界上第一张SIM卡于1991年在德国诞生，随着移动通信技术发展，SIM卡也在不断进化演进。早期的1G（第一代）SIM卡只有3KB用户容量，仅支持语音通话。2G SIM卡用户容量是8KB-16KB，主要用于2G网络阶段，支持通讯录和短信存储。3G SIM卡的用户容量达到32KB-128KB，适用于3G/4G网络，可实现平台对卡片的远程管理。4GSIM卡，用户容量500KB，典型代表是中国移动的NFC卡，能支持部分交通、金融等扩展应用。

发展到第五代5G SIM，SIM卡出现了两大并行的趋势。

第一种是适用手机终端的带大存储容量的实体卡，以紫光国微5G超级SIM卡为代表，容量32GB-128GB。手机可以直接读取SIM卡的内容，SIM卡也可以存储照片、视频等各类手机文件。SIM卡突破功能瓶颈，具有了更广阔的应用前景。

第二种是适用于物联网连接设备的eSIM虚拟卡，其重点不在于功能的延展，而在于形态的变化。eSIM直接内嵌至手机电路板，支持通过OTA（空中写卡）对SIM卡进行远程配置，可灵活地选择运营商网络，实现了无卡化。

纵观整体SIM卡行业的发展，自第一代到第四代，SIM卡的尺寸在改变，容量、功能都在逐渐提升，到第五代迎来了质变，在功能和形式上表现出三大融合趋势：一是SIM卡与存储卡融合，大容量化。以紫光国微5G超级SIM卡为代表，将传统SIM卡容量从128k提升到32GB-128GB。二是SIM卡与物联设备融合，eSIM虚拟化。其重点在于形态的变化。三是SIM卡与货币融合，钱包化。超级SIM卡安全需求超越了通信范畴，达到货币级别，可以实现超级SIM个人化生产、安全性达到EAL4+以上**，通过EMVCo认证或通过银联芯片卡集成电路安全测试，且通过国密二级以上（含）认证，成为真正的货币载体。

超级SIM卡解决三大痛点

将伴随5G换机潮呈现爆发

5G换机潮来临，超级SIM卡爆发在即。早在2019年底，紫光国微就开发出超级SIM卡，可支持通信和大容量存储，并且能够兼容各种网络包括最新的5G网络。2021年2月19日，据C114消息，5G超级SIM卡的存储容量现已更新到256GB（此前是32-128GB），预计不久后就可以发展到512GB甚至1TB。

超级SIM卡，是一款具有大容量存储功能、高安全数据处理功能的新一代SIM卡产品。该产品支持“单Nano+存储”形态的手机，为用户同时提供超大容量、安全存储、一键换机以及SIM卡所支持的通话、短信和数据流量功能。5G超级SIM卡有以下作用。

解决个人终端存储永远不足的痛点。

过去我们在购买新手机时，包装盒中往往都会随机赠送一张TF存储卡，用来扩充手机内部容量，方便大家存储更多的资料。但是，随着近几年手机的快速发展，这一功能陆续被厂商取消。存储卡的消失，导致个人终端存储空间局限，在使用智能手机的过程中，总会遇到内存不足的问题；即使换机，存储空间仍有限，且数据信息分散于多个手机，增加冗余感。据百度搜索的数据，近半年来，“手机内存不足怎么清理”的词条日均值为1404次，整体同比增加9%，环比增加25%；移动端日均值1252次，同比增加12%，环比增加26%。

5G时代下，由于速率和带宽的提高，AR/VR、4K/8K大视频等应用的普及，用户大量下载游戏、高清视频等大数据量的APP，消费者面临手机存储空间不足的问题将更加凸显。

超级SIM卡让一键换机成为可能。

随着科技的不断发展、5G时代的来临、手机性能的不断提高，可用内存的逐渐减少，为让手机跟上时代的潮流，会普遍存在较高的周期性换机需求。而顾客因为对手机不精通，换机过程中会有各种担忧。换机如同搬家，其中最大的问题就是旧手机的资料备份和新手机的资料恢复。大数据量的传输和备份问题在现有NAND的读写速度下凸显。除基本应用、照片之外，聊天记录，网银绑定，手机令牌等信息转移安全性问题也凸显。各式第三方协助换机信息数据转移应用软件如雨后春笋般出现，而这些APP质量良莠不齐，人们需要考虑速度、全面度、安全性等方面去选择其中一款，会耗费大量时间和精力。

5G超级SIM卡是可以同时支持通信功能和大容量储存功能的新型SIM卡，可以全面兼容5G/4G/3G/2G网络，同时，该产品又具备有超大容量、安全储存等强大功能，在存储方面容量高达128GB，与智能手机闪存容量相当，使用超级SIM卡，用户可以将个人数据储存在卡中，实现数据与个人SIM信息的绑定，一卡换机，无需备份。手机用户可通过配套超级SIM卡APP实现数据的备份和恢复，也就是说，当用户换手机时，通讯录、通话记录、短信、日历等核心数据以及应用APP，一键备份，一键恢复，一卡轻松换手机，使得用户以后换手机易如反掌，解决了“换手机时核心数据和应用导出来很麻烦”这一痛点。

超级SIM卡解决运营商对入口的需求。

2021年中移动的工作规划指出，坚持聚焦“通信+互联网”，以号、卡、消息三大入口为基础，对通信基础设施、能力应用和生活服务进行数字化创新，加强5G网络的建设推广，其中卡指代“超级SIM卡”。目前，中移动主要产品月均活跃用户数超3.7亿，较2016年增长1.7倍主要产品日均活跃用户数超6300万，较2016年增长2.8倍。

据官方公布的数据显示，2020年中国联通去年5G开支为340亿元，电信则达到392亿元，而中国移动比联通和电信加起来都多，高达1025亿元。相比于年初时计划，只有移动超额完成，联通和电信分别少投入10亿元和61亿元。相较于其他两个运营商，中移动对于5G市场相当看好，竭力想占据市场先导地位。随着资本开支增多，5G适应窗口也在不断开拓更新，智联化转型同比加速。

去年11月底，中电董事长在世界5G大会上表示“Hello5G赋能未来”是目前中国电信5G业务最响亮品牌标识，它象征着“5G赋能共享共赢”。可见，5G商用一年多来，中国电信及合作伙伴一起在5G建设、5G创新、5G应用、5G合作等方面开展了大量的探索和实践。5G时代来临，中国三大运营商面临更加激烈的竞争，同时广电的加入使得竞争更加呈现白热化状态。通常情况下，运营商通过差异化竞争和价格竞争吸引客户入围，构建起自己的入口规模优势。

由于同质化现象愈发严重，传统业务每况愈下，“内卷”与焦虑快速在运营商之间传播。短信业务，已经被微信等社交软件取代；通话服务，则随着网络带宽的增加，微信等不仅可以进行语音通话，视频通话也易如反掌。所以包括移动在内的所有运营商目前只能剩下一个网络接入服务；而网络接入服务也面临挑战，原来有预装话费送手机，运营商可以预装自己应用，现在被应用市场替代，运营商急需找到新入口。5G超级SIM卡给了运营商一个新的思路，他们或将利用这种新型宣传手段一举摆脱网络渠道商的身份。

5G超级SIM卡与运营商深度绑定，运营商利用5G超级SIM卡的购套餐赠送的方式吸引抢夺优质客户，通过一次签约，长期有效，提高客户黏性。运营商对于入口的渴望，使得5G超级SIM卡的普及迎来春天。

数字货币载体和5G新入口

央行“双离线”要求，推动支付便捷化。央行数字货币（DC/EP）“双离线”支付要求，有利于维护我国金融主权，推动人民币国际化。双离线支付，即在收支双方都离线的情况下仍能进行支付，无需网络或手机信号，只要手机有电并安装了央行数字货币的数字钱包，就能通过“碰一碰”实现转账。4年前，央行就对数字货币“双离线”特征提出了要求，主要包括：安全性、不可重复花费性、可控匿名性、不可伪造性、公平性、兼容性。该支付方式降低了交易环节对账户的依赖程度，丝毫不逊色于Facebook的Libra。

央行数字货币以国家信用为基础，相较于其他数字货币具有更高的可靠性。具体而言，比特币以计算力作为背书、Libra以联盟公司实力作为背书，其可靠性均低于DC/EP。央行的数字货币与纸钞一样，属于法币，具有无限法偿性；Libra则并非由美联储发行，也暂时没有获得美国监管机构的许可，其信用基础为一篮子银行存款和短期国债的储蓄资产，不具有无限法偿性；比特币不由任何央行或机构发行，由算法按照特定挖矿规则产生，价格波动剧烈，不具备稳定性和法偿性。

此外，央行数字货币使用场景更广泛，央行数字货币由中央银行发行，具有强制力。只要国内能使用电子支付的场景，都不能拒绝接收央行数字货币，就如同任何场所都不能拒绝接收人民币纸钞一样。

数字人民币试点“多地开花”，目前已初步形成“10+1”的格局。自2019年底，数字人民币相继在深圳、苏州、雄安新区、成都4地及北京冬奥会场启动试点测试，2020年10月份增加了上海、海南、长沙、西安、青岛、大连6个测试地区。数字人民币应用场景主要集中在生活缴费、餐饮服务、交通出行等线上、线下小额支付领域，使用形式以条码支付、刷脸支付和“碰一碰”形式为主。

运营商对SIM卡的支付和SIM卡的验证有非常高的积极性，甚至曾致力于推广自己的支付体系。举例而言，中国电信于2011年组建了天翼电子商务有限公司，其作为中国人民银行核准的第三方支付机构、中国证监会核准的基金支付结算机构，致力于打造安全、便捷、时尚的支付解决方案；中国移动早在2010年试水“手机支付”业务，后衍生为中国移动和包，作为中国移动自主开发的唯一支付品牌，面向个人和企业用户提供综合性移动支付服务。

总体来说，在数字货币得到长足发展、并带来海量应用场景的前提下，SIM卡搭载相关支付与验证功能也将成为值得关注的新增长点。

作者简介

李宏涛，李仁波，太平洋证券股份有限公司证券分析师。

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