人民币贬值如何理财(人民币贬值买什么保值)

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通货膨胀并不是一个新鲜的话题,但确实是我们时刻关注的话题。

什么是通货膨胀呢?

通俗来说,就是社会上流通的钱越来越多,物价也水涨船高,同样的钱,能买到的东西变少了。

比如像我小时候,当时很多餐馆都打着标语“一元吃饱,两元吃好”,一两元就能吃饱喝足。然而,现在一个包子都要几元钱了。想要吃饱喝足,人均可能就得几十元。想要吃好一点儿,人均可能就得上百元了。那未来呢?可能再过几十年,普普通通的一顿饭说不定就需要花费几百元了。

以前说起“万元户”,大家都很羡慕,万元户在二十世纪七八十年代是身份的象征,代表了有钱人。但是现在,很多人轻轻松松一个月的工资就能达到1万元了。

所以,在20世纪70年代末80年代初的时候,万元户就是非常富裕的了。

但是随着时间的流逝,1万元的购买力逐渐下降。可能几年的时间里,我们还感觉不出来有太大的差别,但是越往后,同样的1万元,购买力下降得越厉害。

简单来说,通货膨胀,就是货币的供应量超过了实际需求量,导致货币贬值、物价上涨的情况。

更关键的一个问题就来了:面对通货膨胀,我们该怎么应对呢?难道眼睁睁看着自己的钱越来越不值钱吗?

当然不是。我们不能拿着现金,现金是跑不赢通货膨胀的,得把现金换成资产。

哪些资产可以跑赢通货膨胀呢?

能够跑赢通货膨胀的资产有很多,但是普通家庭能够接触到的、长期收益好的资产,主要就是三类:

?优秀的人力资产,人力资产的现金流就是工资收入。

?优质的房地产资产,例如一、二线城市优质地段的房地产。

?优质的股票资产,包括股票基金等。

这三类资产,是如何跑赢通货膨胀的呢?

在银行螺丝钉的新书《主动基金投资指南》中，作者为我们具体盘点了普通人以及零基础的投资小白，如何规划这三种资产才能更好地跑赢通胀，使得我们来之不易的资产保值、财富增值。

01抗通货膨胀小能手：人力资产

人力资产,是一项可以产生现金流的资产。

为什么人力资产可以跑赢通货膨胀呢?因为绝大多数人都有自己的工作,可以通过劳动来获取工资等现金流收入。

实际上,一开始的时候,家庭资产最主要的就是人力资产。

有句话叫,“莫欺少年穷”。一个刚毕业的小伙子,手里可能没多少钱,也没有什么事业,但是并不能说他什么资产都没有,因为他本身就是一项资产。他有无限的可能,只要通过自己的劳动,好好工作,他是可以创造价值的。

所以,人力资产,很明显是一个可以抗通货膨胀的资产。最直接的代表,就是工资水平的提升。

在股票市场,我们再怎么努力,也很难凭主观意愿改变某只股票的走势,通常都是投资了之后耐心等待。但是,人力资产,我们自身这个资源,是可以凭借着不断学习和努力提升价值的。

告诉大家三个小妙招,可以让自己的赚钱能力越来越高。

Tip1：在教育上持续投入

像一些职场技能类的,例如Word、Excel、PPT、编程等,学习并精通也会对我们提升职场竞争力有帮助。

Tip2：选好赛道,努力工作

有一句话说得好,“选择比努力更重要”。如果一开始就选错了赛道,即使我们非常努力,可能最后也没有获得太高的成就。

什么样的赛道是好赛道呢?

正如巴菲特概括的,有长长的坡(生意长久)和厚厚的雪(有利润),然后把雪球越滚越大(复利)。

正如图1-6所示,这就是值得我们奋斗一生的好赛道。

Tip3：多看书,多学习

提高人力资产的抗通货膨胀能力,还有一个很好的方法,就是多看书。

国家统计局公布的《2018年全国时间利用调查公报》显示:收入越低的居民看电视时间越多,低收入群体每天看电视时间为1小时50分钟。收入越高的居民阅读书报期刊的时间越多,高收入群体每天阅读时长为20分钟。高收入群体中21%有阅读行为,而低收入群体只有6.6%有阅读行为(见图1-7)。

02优质房地产，也能抗通货膨胀

从海外成熟市场的家庭资产配置情况来看,房地产是家庭资产占比很大的一项,占比能达到30%。这个比例在国内更高,目前国内普通家庭70%左右的资产都在房地产上。

未来,国内房地产在家庭资产中占比会逐渐降低,金融资产占比会提高,向海外成熟市场靠拢。不过房地产的占比还是会很高的。

那房地产一定可以跑赢通货膨胀吗？其实并不一定。只有优质的房地产,才可以跑赢通货膨胀。

（1）哪些城市拥有优质的房地产

像一些三、四线城市,人口净流出,收入增长缓慢,房子其实是不值钱的。只有那些人口不断流入的一、二线城市优质地段的房地产,才有可能抗通货膨胀。

这是因为,房地产这类资产,最根本的收益来源,是生活在这个地区的人们。房子本身是不值钱的,值钱的是生活在这个地区的人。所以,当地人口的流入流出、收入的多少,是当地的房产能否抗通货膨胀的重要的依据。

这是投资房地产的核心逻辑。

（2）如何衡量房地产的投资价值

有没有具体的数据,用来衡量一个城市房地产的投资价值呢?

我们先来了解一个指标:房价收入比。

房价收入比=城市住房的户均平均市价/户均家庭收入

可以理解为,一个家庭的当前收入,要多少年才能买到所在城市的一套房子。

从表1-1中我们可以看到,北京、上海、深圳、三亚房价收入比普遍比较高,房价收入比高达20~30倍。但有的城市房价收入比只有6倍多,例如长沙。

那是不是房价收入比越低的城市,房地产投资价值越高呢?

其实不一定。过去10年,北上广深的房价涨幅,还是比很多二、三线城市的房价涨幅高。所以,利用房价收入比衡量房地产的投资价值时,还需要结合当地居民人均可支配收入增长速度。

股市里有一个指标,叫作PEG指标。这是美国传奇基金经理彼得·林奇(PeterLynch)常用的一个指标。

PEG=市盈率/未来预期的盈利年均增长速度

市盈率衡量的是股价的高低。盈利年均增长速度衡量的是股票背后企业的成长性。

PEG指标低,通常是分子市盈率较低(便宜),或者分母盈利年均增长速度高(成长性好),代表的是又好又便宜的股票。

同样地,我们可以用类似的指标来判断一个城市的房地产是否值得投资。比如,房价收入比/当地居民人均可支配收入增长速度。

如果房价收入比处于自身历史低位,且当地人均可支配收入增长速度良好,那这个城市的房地产整体比较便宜。

03股票资产：抗通货膨胀“撒手锏”

虽然上文提到的两类资产人力资产和优质房地产,都可以抗通货膨胀,但不是人人都能做到的。比如人力资产的提升需要不断学习和进步,房地产投资门槛比较高等。

只有第三种,股票资产,是人人都可以接触,也能很快掌握和实践的资产。并且股票资产的长期收益,可以远远跑赢通货膨胀。

在《股市长线法宝》(StocksfortheLongRun)这本书中,杰里米J.西格尔(JeremyJ.Siegel)教授统计了几个主要资产大类的收益情况,包括股票、长期债券、短期国债、黄金、美元。剔除通货膨胀的影响之后,各大类资产的年化收益率如图1-12所示。

注意,这里是剔除通货膨胀率之后的收益率。如果考虑通货膨胀的因素,各类资产的年化收益率还会再增加一些。

所以,过去200年时间里,股票作为一个资产大类,长期年化收益率在剔除通货膨胀率之后是6.6%。也就是说,投资在股票资产上的钱,购买力差不多每隔10年可以翻一番。长期债券、短期国债的收益其次;黄金能略跑赢通货膨胀;现金则跑输通货膨胀。

这是过去200年,几个主要大类资产的长期收益情况。可以看出,股票资产的长期收益,是远跑赢通货膨胀的。

最后，普通人怎么规划财富呢？

04 普通人财富规划该怎么做

人力资产、优质房地产和股票资产,都可以跑赢通货膨胀。那么一个家庭,该怎么运用好这几种资产,发挥好各自的优势,让家庭财富不断积累呢?

我们的整个投资生涯,如果用一句话来概括,那就是《史记》中的:“无财作力,少有斗智,既饶争时。”

年轻的时候没有钱,凭借人力资产积累第一桶金。赚到一定的钱,想办法做好投资。年纪大了,养老的时候求安稳。争取让自己的幸福生活持续的时间长一些。

（1）年轻时，最重要的事是提升自己

年轻时,一般是靠工资收入来跑赢通货膨胀。因为在刚开始工作的几年,工资提升的速度,比通过股市赚钱要快。

很多非常优秀的年轻人,通过在专业能力上不断努力提升,让工资收入提升两三倍并不是一件很难的事情,这样的案例比比皆是。

而投资股票基金,几年时间赚两三倍,得遇到大牛市才行,短期内很难实现。并且即便来了牛市,赚了一笔,但如果本金太少,实际上也解决不了太多生活上的问题。100元赚了100%,也就赚了100元。

所以年轻的时候,最重要的事是提升自己,让收入增长,这也是更加可靠的。

（2）中年后，做好资产配置让“钱生钱”

人到中年,我们的事业进入稳定阶段,此时的收入处于人生巅峰。这之后,收入的增速可能会逐渐放缓,也就是仍然会继续赚钱,只不过工资的增长速度不像之前那么高了。到了退休之后,收入也许还会下滑。

在这段时间里,主要靠投资理财,做好家庭资产配置,以此来跑赢通货膨胀,并且获得不错的晚年生活品质。

对大部分普通家庭来说,掌握好股票基金、债券基金两大类资产的配置,就可以获得一个不错的回报了。

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*来源：本文整编自《主动基金投资指南》，银行螺丝钉2023年新作，中信出版集团2023年3月出版，转载请务必注明作者及作品出处。