古井十年酒价格表查询，古井十年酒图片及价格

2022-02-28信达证券股份有限公司马铮对古井贡酒进行研究并发布了研究报告《公司首次覆盖报告：发力次高端，引领徽酒格局》，本报告对古井贡酒给出买入评级，认为其目标价位为268.00元，当前股价为221.0元，预期上涨幅度为21.27%。

古井贡酒(000596)

投资建议:公司为老八大名酒，历史上曾一度处于行业前三甲的地位，品牌底蕴深厚，营销高举高打，品牌势能高。2008年推出战略单品年份原浆，持续迭代接力成长，新品培育成功率高。创新性提出“三通”工程，推动渠道下沉和深耕。展望后续，省内龙头地位稳固，安徽省近年经济活力强劲，古8卡位主流消费价格带尽享消费升级红利，省内次高端市场陆续扩容，古20有望快速放量。省外打法因地制宜，以次高端切入，深厚品牌底蕴下全国化征程有望加速推进。古井净利率处于行业低位，产品结构升级及规模效应下，有望推动净利率提升。我们预测21-23年营业收入为127、149、176亿元，给予22年9.5XPS，对应目标价268元，给予“买入“评级。

老八大名酒，经历辉煌与波折。古井曾在90年代末达到发展巅峰，但由于多元化及“降度降价“的民酒策略，一度深陷调整期。2008年新任管理层大刀阔斧进行改革，提出“回归与振兴”发展战略，推出年份原浆战略单品，通过“三通”工程打开渠道局面，搭上行业黄金十年发展末班车，全面开启复兴之路。2019年营收首次突破百亿，展望十四五，双百亿可期。

新品培育成功率高，渠道运作能力强。古井新品培育能力强悍，相继打造献礼版、古5、古8等核心大单品，提前卡位培育、聚焦资源推广的新品打法成熟，产品升级节奏省内领先。营销端高举高打，持续积累品牌势能，奠定坚实的品牌全国化和复兴基石。渠道端采用深度分销+“三通”工程的打法，销售人员薪酬到位，渠道执行力强。

省内尽享消费升级红利，省外市场大有可为。安徽省内近年经济活力强劲，古井在省内运作多年，品牌知名度及渠道铺设面具备竞争优势，预计持续享受省内消费升级红利。省内次高端扩容明显，古20精准卡位并提前多年进行品牌运作及市场培育，有望扛起省内次高端品牌的大旗。省外打法因地制宜，河南、江浙沪、湖北等重点市场持续突破，依托老八大名酒的品牌张力及大本营的稳固地位，省外市场有望开拓加速。古井盈利能力处于行业尾部，产品升级+规模效应下费用率具备边际下降空间，公司盈利能力有望稳步提升。

股价催化剂:次高端产品销售超预期，省外扩张超预期。

风险因素:宏观经济不确定风险、疫情反复、省内竞争加剧。

该股最近90天内共有23家机构给出评级，买入评级20家，增持评级3家；过去90天内机构目标均价为278.45。证券之星估值分析工具显示，古井贡酒（000596）好公司评级为4星，好价格评级为2.5星，估值综合评级为3.5星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)

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