乙二醇外盘价格，乙二醇外盘价格看哪里

原油：美国回购SPR叠加国内需求改善预期，油价收涨

【行情回顾】

12月19日，NYMEX 原油期货01合约75.19涨0.90美元/桶或1.21%；ICE布油期货02合约79.82涨0.78美元/桶或0.99%。中国INE原油期货主力合约2302跌9.6至527.1元/桶，夜盘涨9.8至536.9元/桶

【重要资讯】

1． 美国北达科他州矿业资源主管Helms：目前北达科他州石油产量约为80万桶/日至90万桶/日。

2． 俄罗斯能源部长Shulginov：俄罗斯将做出与石油价格上限相同的决定，以回应欧盟的天然气价格上限。

3． 洲际交易所（ICE）：欧盟天然气价格上限危及金融稳定。将审查欧盟天然气价格上限的细节及其可行性。

4． 欧盟文件显示：欧盟国家同意从明年2月15日起启动180欧元/兆瓦时的天然气价格上限。市场消息：欧盟天然气价格上限自明年2月15日起实施，为期一年。

5． TC：截至12月18日，已经从小溪中回收了大约7233桶石油，但由于该地区即将到来的寒冷天气，石油管道恢复速度可能会放缓。

【行情展望】

供应端不确定性关注OPEC+减产落地情况，以及俄罗斯石油出口受影响程度，目前俄油出口仍未受影响，地缘风险溢价继续降温，关注俄罗斯后续对价格上限的反制措施。需求方面，海外加息背景下的高利率环境加剧了经济衰退担忧，欧美经济表现仍受压制，预计原油需求或将继续承压，国内疫情仍处于放开后的爬坡阶段，短期出行上的好转迹象仍不显著，国内需求的好转仍需时间兑现。整体而言，俄罗斯供应降量的不及预期叠加需求的偏弱预期，预计油价表现将继续承压，预计油价重心或继续下移，下方支撑关注美国SPR回购动作，预计布油短期介于75-83美元/桶运行。建议反弹后偏空思路。

沥青：供需预期双弱 ，沥青或呈区间震荡走势

【现货方面】

12月19日，国内沥青均价为3581元/吨，较上一工作日价格上调14元/吨，国内中石化北方地区普遍持稳，南方地区华东以及西南上涨50元/吨，整体带动国内沥青价格有所上行。

【开工方面】

截至12月16日当周，全国炼厂开工率环比-1.48%至37.77% ，同比+6.25%．

【库存方面】

截至12月16日当周，炼厂库存率环比-0.18%至34.16%，同比-4.67%；东北地区炼厂库存率环比+0.36%至21.32%，华北山东地区环比-0.67%至38.69%，华南地区环比+0.63%为21.88%，长三角地区环比-0.76%至29.82%。社会库存率则环比+0.36%至13.97%，同比-13.04%。

【行情展望】

沥青需求淡季，沥青供应或维持稳中有降，呈现下滑趋势；需求方面，冬储需求将陆续结束，天气转冷情况下刚需也将收紧，预计需求也将呈现转弱趋势。供需双弱预期下，沥青自身驱动或较有限，后期或以成本驱动为主。当前沥青基差已经走弱至低位，沥青盘面估值并不低，且成本重心后期或继续下移限制沥青上方空间；而当前沥青的低库存格局以及下游的入库备货需求对沥青形成一定支撑，预计沥青短期区间震荡走势为主。若后续成本端走弱，沥青受自身基本面支撑，其跌幅或仍小于原油。单边建议06合约3500-3650元/吨区间操作。

PTA：供需转弱且成本重心存下行压力 PTA震荡偏弱

【现货方面】

昨日PTA期货震荡走低，现货市场商谈氛围一般，贸易商之间成交转淡。个别主流供应商有出货，个别聚酯工厂装置检修预期下，有部分需求。日内部分现货交易至05合约。现货基差波动不大。本周主港货在01+75~80或者05+80~85成交。1月上在01+60有成交，1月中主港货在01+50有成交。主港主流货源基差在01+80。

【成本方面】

昨日亚洲PX上涨12美元/吨至933美元/吨，PXN扩大至292美元/吨；PTA现货加工费略压缩至438元/吨，TA05盘面加工费442元/吨。

【供需方面】

供应：华东一套250万吨PTA新装置计划近两天内投料开车，预计投料后1-2天内能出产品。逸盛海南200万吨PTA装置水洗完成，负荷提升至正常水平，其他个别PTA装置负荷小幅调整，昨日PTA负荷提升至65.7%；

需求：聚酯负荷降至67.9%。江浙终端开工继续提升，去库赶尾单中，加弹、织造、印染负荷分别为65%（+13%）、58%（+11%）、70%（+14%）。周六至今，江浙涤丝局部优惠调整，产销整体依旧偏弱。近期防疫政策优化后的副作用逐步显现，阳性人员数量呈现指数级上升，反而开始拖累企业的正常生产经营活动，部分下游工厂存在工人阳性而无法到岗的情况，后续加弹、织造开工存在下降预期，短期涤丝市场上涨动力缺失，预计持稳商谈为主。

【行情展望】

PX长约基本签订，市场将重新回归基本面，随着新装置供应逐步宽松，且PXN偏高，以及下游PTA及聚酯负荷偏低，PX逐步承压。PTA新装置投产逐步落地，但下游聚酯负荷偏低，供需逐步转弱。且临近双节终端面临放假，终端原料备货至偏高水平，聚酯产销持续偏弱，短期市场情绪或有所降温，加上各地疫情对需求端仍有压制，短期PTA存回调压力。

操作上，TA05在5300以上偏空对待；关注空TA05多SC05套利。

乙二醇：供需格局叠加市场情绪降温 EG走势偏弱

【现货方面】

昨日乙二醇价格重心弱势下行，市场成交偏淡。日内乙二醇价格重心持续走低，现货低位成交至3975-3985元/吨水平，市场市场买气略有回升，现货基差维持在01合约贴水5-10元/吨附近。美金方面，乙二醇外盘重心同步走低，午后近期船货商谈在480美元/吨偏少，适量融资商参与询盘。

【供需方面】

供应：乙二醇整体开工在56.00%（-0.12%），其中煤制乙二醇开工在38.56%（-0.77%）。

需求：本周聚酯装置有轮动检修和开启，综合负荷继续下滑至68.1%（-1.1%）。本周江浙终端开工继续提升，去库赶尾单中，加弹、织造、印染负荷分别为65%（+13%）、58%（+11%）、70%（+14%）。江浙涤丝价格重心涨跌互现，产销整体偏弱。终端订单环比改善，带动织造开工明显回升，聚酯工厂持续拉涨丝价提升销售氛围，受此带动下游刚需集中补货，部分投机需求也有显现，产销持续表现较好，不过随着春节临近，终端即将面临停车放假，涤丝短期虽然仍小幅看涨，但中长期继续上涨的动力不足。

【行情展望】

MEG供应高位需求下降，供需过剩压力较大；且主力换月结束以及宏观预期有所降温，MEG在基本面偏弱格局下价格承压。

操作上，EG05在4200以上滚动短空为主；EG5-9价差在-50偏上反套。

短纤：下游跟进乏力加原料重心存下行风险，短纤短期偏弱

【现货方面】

昨日聚酯原料及直纺涤短期货下跌，现货方面工厂报价维稳，成交按单商谈，下游多观望消化前期囤货为主。半光1.4D 主流商谈在7050-7200元/吨，产销依旧清淡，平均26%。半光1.4D 直纺涤短江浙商谈重心7050-7150元/吨，福建主流7200-7300元/吨附近，山东、河北主流7150-7300元/吨送到。

【供需方面】

供应：直纺涤短开机负荷持稳至76.6%。

需求：短期交投清淡，价格上行乏力，继续盘整为主，在疫情影响下负荷下滑走势。

【行情展望】

短纤供需边际有所修复，但整体仍偏弱。短期负荷持稳；下游纯涤纱库存转移至中下游，且面对节后需求的不确定性，下游跟进乏力。原料端PTA投产落地及PX供需转弱下成本支撑偏弱。短期短纤或震荡偏弱。

策略上，PF05在7100附近滚动做空为主；PF-TA价差压缩组合继续持有；PF02/03盘面加工费1200以上可锁定加工费。

苯乙烯：供需转弱且成本支撑偏弱 EB短期震荡偏弱

【现货方面】

昨日华东市场苯乙烯整体回落，在防疫政策调整后，社会面感染增多，承压金融市场走势，苯乙烯期货低开低走，下游买盘跟进谨慎，市场呈现观望气氛。至收盘现货8050-8220，12月下8050-8220，1月下8040-8180，2月下8080-8210，单位：元/吨。美金市场小幅震荡，内外盘价格保持顺挂，但船货资源有限，市场报盘稀少，出口装船目前延后。

【成本方面】

昨日纯苯市场价格重心下跌，主要是受苯乙烯价格下跌影响，苯乙烯方面是卫星石化即将投产，对盘面心态影响较大，纯苯自身供需结构不佳下，价格跟随苯乙烯下跌，至下午收盘现货及12月下商谈跌至 6400/6450元/吨，1月下商谈6460/6480元/吨，2月下商谈 6530/6550600元/吨，FOB韩国2月商谈788对790美元/吨。

【供需方面】

供应：目前苯乙烯负荷回升至70.82%附近。

需求：苯乙烯下游需求低迷，行业利润亏损略有扩大，部分EPS/PS工厂负荷下调运行，原料采购跟进谨慎，市场以合约补空为主。

【行情展望】

随着苯乙烯行业利润持续好转，苯乙烯负荷逐步提升，加上连云港石化提前试车，带动市场情绪走弱。终端需求表现低迷，下游开工率有逐步下降趋势。加上12月出口至伊朗的苯乙烯可能延后至1月装船。苯乙烯供需预期转弱，另外原料纯苯供需偏弱格局下价格反弹乏力，预计苯乙烯短期震荡偏弱。

策略上，EB02在8100以上滚动做空，关注7800附近支撑；EB-BZ价差逢高做压缩。

PVC：宏观情绪降温，内需偏弱外需放缓下PVC上方显压力

【PVC现货】

国内PVC市场现货价格下跌，部分点价货源优势显现，偏高报盘仍然难成交，报盘多有商谈空间，下游采购积极性偏低，成交气氛整体偏淡。5型电石料，华东主流现汇自提6200-6300元/吨，华南主流现汇自提6200-6300元/吨，河北现汇送到6010-6050元/吨，山东现汇送到6200-6280元/吨。

【电石】

周末至今乌海、宁夏、河南、山东部分区域等价格上涨50-100元/吨，多根据自身状况灵活调整。电石企业出货正常，部分下游开工有所提升，带动市场上调。目前各地PVC企业电石到厂价格为：山东主流接收价4070-4220元/吨；河南地区宇航到厂价格3900元/吨；陕西北元内蒙、府谷货源到厂价3630元/吨。

【PVC开工、库存】

开工：截至12月15日，PVC整体开工负荷率70.85%，环比提升0.21个百分点；其中电石法PVC开工负荷率69.76%，乙烯法PVC开工负荷率74.74%。

库存：截至12月18日，国内PVC社会库存在23.72万吨，环比减少2.87%，同比增加82.32%；其中华东地区在19.02万吨，华南地区在4.7万吨。

【行情展望】

宏观方面，高涨的情绪似有降温。估值看行业大幅亏损，一体化同比低位，估值偏低。供需看供应有所提负但积极性一般，预计整体开工低位维持。需求端开工小幅下滑，多数企业维持正常运行至节前放假，关注集中放假时点。地产政策频繁刺激，引发市场需求修复预期，但短期订单起色有限，下游逢低采购为主，高价仍抵触。前期出口放量给予支撑；随着补库临近末端，且印度商对当前价格愈发谨慎，亚洲市场氛围转淡，FOB天津港价格小幅回落。社库已近2个月去化目前压力环比转弱，但同比看库存压力仍在。厂库方面同比绝对高位但结合预售订单看压力或有限，预计工厂挺价意愿偏强。预计短期PVC震荡运行为主，中期结合库存压力可找寻逢高空V2305合约机会，6400以上有空单可谨慎持有。后续需关注下游集中放假后社库累库节点。

甲醇：强预期弱现实下，1-5反套谨慎持有

【甲醇现货】

内蒙古市场价价格僵持整理，主流意向和成交价格在2050—2100元/吨。山东地区甲醇市场偏弱整理，鲁南地区部分企业为缓解库存压力而进行大单商谈，市场情绪偏空，日内综合评估在2380-2400元/吨。广东市场弱势松动，主流商谈区间在2620-2640元/吨。太仓甲醇市场连续下探，价格在2610-2630元/吨。

【甲醇开工、库存】

开工率：截至12月15日，国内甲醇整体装置开工负荷为70.13%，较上周下跌0.93个百分点，较去年同期上涨3.43个百分点。

库存：截至12月15日，沿海地区甲醇库存在64.52万吨，环比上涨6.68万吨，涨幅在11.55%，同比下跌11.82%。整体沿海地区甲醇可流通货源预估15.7万吨附近。

【行情展望】

估值角度煤制甲醇亏损再度扩大，但下游利润整体承压，尽管MTO利润环比好转但仍处于较深度亏损，因此甲醇估值偏中性。供需看年内逐步趋于宽松，目前甲醇开工处于偏高位，新装置鲲鹏及宝丰后续有投产计划；需求端目前传统下游开工进一步走低，节前或面临提前放假；MTO/P开工暂稳。库存方面据新一周期厂库高位小幅回落但同比看仍有继续排库压力；港口库存累库且维持继续累库预期。目前现货方面产区降价后暂稳，港口基差回落至100以内。因此预计近月单边震荡为主，暂看2450~2650区间运行，建议观望。套利上05在强预期下相对偏强而01在弱基本面拖累向上乏力，1-5反套继续持有；中长线以盈亏线为界关注做缩PP-3MA机会。

尿素： 市场僵持状态难以打破，盘面价格出现回落

UR2305

【当前逻辑】

1． 从供需面看，国内尿素开工率约为62.5%，平均日产量约为14.8万吨，与前一周基本持平，同比增加约0.3万吨。国内农业尿素市场需求依旧清淡，尽管在涨价的刺激下，区域农业备肥略有增加，但整体积极性仍不高。工业尿素市场刚需相对稳定，受价格上涨影响，下游复合肥工厂接货热情出现阶段性增长，但周后期再次减弱。随着春节的临近，下游板材企业开工率逐步下滑，对于尿素的需求随之萎缩；

2． 库存端看，中国尿素港口样本库存量为23.2万吨，环比减少9.4万吨，环比跌幅28.83%。本周期部分货源离港，主要是烟台港、镇江港、秦皇岛小颗粒货源装船离港，烟台港部分大颗粒货源集港，其余港口未见明显变化，港口库存量明显下降。

【观点与策略】

综合来看，随着春节的临近，尿素工厂也将面临发运不畅及节前预收回款的压力，因此预计尿素工厂价格会出现阶段性回调，但煤炭成本仍居高位，因此大幅下滑的可能性不大。操作策略方面，建议单边暂时波段操作[2300， 2700]，下边际等待新驱动因素出现后进场；UR和MA价差继续走弱，目前建议观望为主，05-09价差短期走弱为主，建议观望，仅供参考。

LLDPE：市场炒作热情暂告一段落，盘面短期偏弱运行为主

L2305

【基本面情况】

1． 供需端看，从供需两端表现来看，产量、库存方面均处于下滑趋势，下游开工率较上周有所回暖，周内聚乙烯国产量49.64万吨，环比下降1.43%。下游开工率在46.91%，环比增长0.23%。分工艺成本来看，油制线性成本增加明显，较上期增长7.78%。国产供应端存增量预期，而进口资源存减弱预期，主要基于12月份下旬进口窗口逐渐关闭，叠加人民币汇率贬值，代理商成本上升接货意愿减弱；

2． 进出口方面，套利空间有限，到港货源减少，四季度进口整体量下降，同比三季度降2.35%。在远东中国，随着国内下游需求的走弱，商家接盘意愿度也有所减弱，进口量不断下降，12月预计进口量在108万吨左右，环比-1.82%。周内港口库存小幅上涨，截止12月14日，华北、华东、华南三大地区港口库存在40.86万吨，环比-1.63%。下游工厂原料库存维持低位，临近春节，贸易商积极出货去库为主，叠加本月进口货源到港量有减少预期，预计下周PE港口库存将有所减少；

【观点和策略】

综合来看，市场持续向好走高缺乏动力，预计近期市场或将延续偏弱震荡运行。操作策略上，LL单边建议观望为主，下方支撑位[8000， 8100]，此时空单进场无合适位置，05-09跨期尚未有显著驱动，同样观望为主，仅供参考。

PP：需求因疫情冲击减弱，盘面不排除持续下探可能

PP2305

【基本面情况】

1． 供需面情况看，华东市场因为资源对冲盘面，可售资源不多，现货表现坚挺，随着盘面下跌，贸易商获利了结存让利出货预期；未来供需来看，随着浙石化一线重启聚丙烯产能利用率稳在80%上方，供应端承压，但因为东华能源4条线转产纤维，不排除区域性资源紧缺情况发生；需求端表现一般，部分工厂表示因为工人到岗率偏低，开工负荷下降，综合来看，未来聚丙烯市场仍存下行预期，华东区域市场跌幅或缓于其他地区；

【观点和策略】

预计未来的一个月叠加春节的临近，现货的需求都会出现较为明显的减弱。因此操作策略方面，单边建议观望为主，05-09跨期套利目前价差较小，没有明显驱动力量之前建议观望为主，PP-3MA持续走弱， 下方支撑[-50， 0]，仅供参考。