什么是价格背离,经济周期会影响到股票的价格两者的变动趋势一致
今天的A股并不算强,因为美联储昨晚的发言并无超预期利空,隔夜外围股市大涨。市场亦预期恒大事件出现转机。但是今天化工板块出现了集体闪崩的现象,该板块今天跌停个股达18只,同德化工、云天化等股票都是快速闪崩跌板。
盘后又有消息传出,为切实保障国家出台的一系列能源保供稳价措施落实落地、取得成效,近期,国家发展改革委、国家能源局联合派出督导组,赴相关重点省份和企业、港口开展能源保供稳价工作督。因此今天焦煤期货大涨,而相关个股大跌。
值得注意的是,近期以来,虽然股价表现逐渐衰弱,但期货市场依然十分火爆。在“双限双控”的背景之下,周期品的价格和股价背离意味着什么?
个人判断,实体经济的结构性矛盾开始反应在股市里。就是“双限双控”政策开始改变市场的预期:受限的可能不止是产能,还有相关公司的盈利水平。市场开始担心即使品种大涨,但是相关公司由于被限产,其最终盈利可能不及大家的预期。后续周期品开始分化,其投资逻辑应该演变成:1. 产能不受限。2. 价格继续维持。3. 其品种在下游的占比不高(涨价对下游成本的负担不太大)。
今天周期品少有的一个亮点就是锰板块,相关基本面分析见《新能源产业链中未被市场认识的一环》。我今天再补充一下:
锰板块三大催化。
1、 锰涨价。上涨原因:环保、限电、产线升级等影响产量,硫酸涨价提升成本等。
2、 钠离子电池有望拉动锰消费。第二代钠电池正极Na2Mn[Mn (CN)6] 锰基高锰普鲁士白,只有锰和钠两个金属元素,其中锰的含量为35.3%,Na的含量为14.7%。
3、磷酸锰铁锂,拉动锰消费。LiFe 1- x Mn x PO4,X一般在0.7-0.9,锰含量占比24.5%-31.5%,铁含量10.7%-3.6%,锂含量4.4%。
受益标的:南方锰业(港股)、红星发展、湘潭电化。
南方锰业(高弹性):拥有产能20万吨的电解锰,12万吨二氧化锰,4万吨硫酸锰,1万吨锰酸锂,16万吨硅锰,另外一年自产27万吨锰精矿。产业链布局期权,高价格弹性。目前电解锰一吨1万多净利润。公司市值只有40多亿。
红星发展(新型电池概念):高纯硫酸锰4万吨产能,上市公司中规模最大。高纯硫酸锰是钠离子电池正极和磷酸锰铁锂的锰源。高纯锰酸锂技术壁垒高,效率差异化大。
另外,一旦周期行情退潮,消费,医疗板块会迎来增量资金。我前面也是一直强调,大家可重点关注。
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